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ए अध्ययन लैम्बिस डायोनिसोपोलोस और एंड्रयू Urquhart द्वारा स्टैबेलोइन्स के इतिहास, विकास और महत्व पर प्रकाश डाला गया क्योंकि वे 10 साल पहले एक्सचेंज के एक माध्यम और मूल्य के एक स्टोर के रूप में लॉन्च किए गए थे, विशेष रूप से मौद्रिक अस्थिरता और/या अमेरिकी डॉलर तक सीमित पहुंच वाले क्षेत्रों में। अध्ययन में पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों की तुलना में व्यवसायों, वित्तीय संस्थानों, और अंतर्राष्ट्रीय सीमा पार से भुगतान, तरलता प्रबंधन, तरलता प्रबंधन और मुद्रा के उतार-चढ़ाव के खिलाफ मुद्रा के उतार-चढ़ाव के खिलाफ सुरक्षा के उपयोग का विवरण दिया गया है। इस अध्ययन के अनुसार, दुनिया भर में स्टैबेकॉइन्स की त्वरित गोद लेना है प्रभावित डिजिटल एसेट इकोसिस्टम और साथ ही वित्तीय प्रणाली समग्र रूप से।
प्रचलन में सैकड़ों विभिन्न प्रकार के स्टैबेलोइन हैं, जो कि टीथर द्वारा जारी किए गए बहुमत के साथ हैं (USDT), इसके बाद सर्कल USDC (USDC)। ये stablecoins विभिन्न तंत्रों के माध्यम से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं। Stablecoins/टोकन की चार श्रेणियां वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों जैसे कि FIAT, कमोडिटी, ट्रेजरी बिल, या डिजिटल परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित हैं, जो पारंपरिक/FIAT मुद्राओं, वस्तुओं, टी-बिल या रेपो के मूल्य के लिए आंकी जाती हैं, या डिजिटल परिसंपत्तियों को संपार्श्विक आवश्यकताओं के अलग-अलग डिग्री के साथ। दूसरी ओर, एल्गोरिथम स्टैबेकॉइन्स को प्रत्यक्ष संपार्श्विक पर भरोसा किए बिना प्रोग्राम्ड ट्रेडिंग मैकेनिज्म द्वारा समर्थित किया जाता है। ये मॉडल दीर्घकालिक स्थिरता बनाए रखने में चुनौतियों का सामना करते हैं, जैसा कि के साथ देखा गया है गिर जाना 2022 में, हाल ही में एक के अनुसार प्रतिवेदन TITENTEM “STABLECOINS 101: बिहाइंड क्रिप्टो की मोस्ट पॉपुलर एसेट,” 11 दिसंबर, 2024 को चैनलिसिस द्वारा प्रकाशित किया गया।
विलियम क्विगले, एक क्रिप्टोक्यूरेंसी और ब्लॉकचेन निवेशक और वैक्स के सह-संस्थापक।
“Stablecoins डिजिटल परिसंपत्तियों में सबसे तेजी से बढ़ते क्षेत्रों में से एक रहेगा। वास्तविक दुनिया की संपत्ति, विशेष रूप से अमेरिकी खजाने के साथ उनका समर्थन करते हुए, पहले से ही सफल साबित हो चुके हैं, और मुझे उम्मीद है कि जब तक कि वे विश्व नियामकों द्वारा प्रतिबंधित नहीं होते हैं, तब तक स्टैबेकॉइन में निरंतर नवाचार जारी है। Stablecoins यहाँ रहने के लिए हैं और संभवतः क्रिप्टो गोद लेने के अगले चरण को चलाएंगे। ”
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और उनका प्रशासन इस भावना से सहमत लगते हैं। क्योंकि stablecoins [and altcoins] बाजार के साथ दुनिया भर में जारी और उपयोग बढ़ रहा है अनुमान अगले पांच वर्षों के भीतर $ 3 ट्रिलियन तक पहुंचने के लिए, डिजिटल एसेट मार्केट के एक बड़े हिस्से को कैप्चर करना, पारंपरिक रूप से प्रमुख परिसंपत्तियों को पार करना, जैसे बिटकॉइन (बीटीसी) और एथेरियम (ईटी), विशेष रूप से मध्य पूर्व और उत्तरी अफ्रीका में, Türkiye के साथ, चिनलिसिस के अनुसार एक महत्वपूर्ण अंतर से जीडीपी के प्रतिशत के रूप में स्टेबेल्कोइन ट्रेडिंग वॉल्यूम में दुनिया का नेतृत्व किया प्रतिवेदन।
अमेरिका के साथ दुनिया भर के अन्य देशों की तुलना में स्टैबेकॉइन को अपनाने में पिछड़ने के साथ, अनुसार क्रिप्टोक्यूरेंसी 2024 के चैनलिसिस के भूगोल के लिए, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के विश्व लिबर्टी फाइनेंशियल प्लेटफॉर्म के पास है उद्देश्य उपयोगकर्ताओं को पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों के आधार पर और वैश्विक वित्तीय बस्तियों के लिए नींव के रूप में यूएस-भुगतान किए गए स्टैबेकॉइन्स को दृढ़ता से पोजिशन करके डिजिटल परिसंपत्तियों में उधार लेने, उधार देने और निवेश करने में सक्षम करके “क्रिप्टो और अमेरिका महान बनाने के लिए”। जैसा कि स्टैबेलोइन्स “दुनिया भर में डॉलर की पहुंच को व्यापक बनाएगा और इसे अब एक आरक्षित मुद्रा से भी अधिक बना देगा,” कहा फेडरल रिजर्व बैंक के गवर्नर क्रिस्टोफर वालर, फेड बोर्ड के भुगतान उपसमिति के अध्यक्ष।
विवेक रमन के रूप में- etherealize.io के सीईओ, जो संस्थानों को दुनिया भर में सबसे बड़े, सुरक्षित और खुले ब्लॉकचेन इको-फ्रेंडली एथेरम इकोसिस्टम से जोड़ता है-एक्सप्लेन:
“Stablecoins वास्तविक उत्पाद-बाजार फिट का पहला उदाहरण था और अमेरिका के लिए रणनीतिक महत्व के रूप में भी समाप्त हो गया, क्योंकि Stablecoins USD को डिजिटल रूप से दुनिया के बाकी हिस्सों में निर्यात करने की अनुमति देता है। Stablecoins भी वैश्विक स्तर पर अमेरिकी ट्रेजरी के शीर्ष 20 सबसे बड़े धारकों में हैं, जिससे उनके संरचनात्मक महत्व बढ़ जाता है। Stablecoins के माध्यम से डॉलर को स्थानांतरित करना बहुत अधिक कुशल है: मौजूदा तरीकों की तुलना में तेज, सस्ता, स्वचालित निपटान। एथेरियम अर्थव्यवस्था में स्टैबेलोइन्स का विशाल बहुमत मौजूद है – टोकन की संपत्ति के परिदृश्य के समान।“
वैश्विक वित्तीय प्रणाली में उनकी तेजी से गोद लेने और बढ़ती भूमिका के कारण, स्टेबेलिन्स वर्ष के सबसे गतिशील परिसंपत्ति वर्ग के रूप में उभरे, ए के अनुसार 2024 रिपोर्ट A16Z तक, ध्यान आकर्षित करना और विश्व नियामकों के लिए प्राथमिकता बन गया।
यूएस स्टैबेकॉइन कानून प्रस्ताव
अमेरिका ने संघीय स्तर पर दो स्टैबेल्कोइन बिल पेश किए हैं – एक बेहतर लेजर अर्थव्यवस्था के लिए स्टैबेलकोइन पारदर्शिता और जवाबदेही (स्थिर) कार्य घर में और मार्गदर्शक और हमारे लिए राष्ट्रीय नवाचार की स्थापनातेज़ दिमाग वाला) कार्य सीनेट में—कॉनिंग की आवश्यकताओं, जोखिम प्रबंधन नियमों, और 1: 1 रिजर्व/संपार्श्विक बैकिंग के साथ Stablecoin जारीकर्ताओं को विनियमित करने के लिए। यह होना चाहिए विख्यात यह राज्य-विशिष्ट विनियमन पूरे अमेरिका में भिन्न होता है, अधिकांश राज्यों में संघीय स्तर से अलग नियामक ढांचे की कमी होती है।
में एक प्रेस विज्ञप्ति ड्राफ्ट स्टेबल एक्ट पर, प्रतिनिधि हिल और स्टिल ने अपने सीनेट के सहयोगियों के साथ काम करने की इच्छा का संकेत दिया, क्योंकि हाउस चर्चा के मसौदे के साथ आम तौर पर जीनियस एक्ट के साथ संरेखित किया जाता है।
जीनियस अधिनियम सीनेट में पेश किया गया:
- किसी भी व्यक्ति द्वारा संयुक्त राज्य अमेरिका में एक भुगतान stablecoin जारी करने पर रोक है, जो “अनुमत भुगतान Stablecoin जारीकर्ता” नहीं है।
- एक डिजिटल परिसंपत्ति के रूप में “भुगतान स्टैबेकॉइन” को परिभाषित करता है जो फिएट मुद्रा या अन्य सुरक्षित भंडार द्वारा समर्थन के माध्यम से एक निश्चित मूल्य बनाए रखता है।
- पूरी तरह से समर्थित भंडार के लिए आवश्यकताओं, भंडार के अलगाव, मासिक प्रमाणन, और पूंजी और तरलता आवश्यकताओं के साथ -साथ पुनर्वितरण पर निषेध के लिए आवश्यकताओं सहित अनुमत भुगतान स्टैबेकॉइन जारीकर्ताओं पर संघीय मानकों को लागू करता है।
- राज्य-विनियमित भुगतान Stablecoin जारीकर्ताओं को Stablecoins जारी करने की अनुमति देता है, लेकिन केवल अगर लागू होने वाला नियामक शासन संघीय शासन के समान है।
- संघीय बैंकिंग एजेंसियों को प्रवर्तन प्राधिकरण को अनुमति दी गई भुगतान Stablecoin जारी करने वालों को देता है जो बीमित डिपॉजिटरी संस्थानों, उनकी होल्डिंग कंपनियों और संस्था-संबद्ध पार्टियों पर संघीय जमा बीमा अधिनियम के अनुरूप है।
- उन व्यक्तियों पर ग्राहक सुरक्षा मानकों को लागू करता है जो अनुमत भुगतान स्टैबेकॉइन के लिए हिरासत सेवाएं प्रदान करते हैं, जिसमें पर्यवेक्षण और विनियमन, धन का अलगाव, निषेध मानकों को कम करने और FIAT भंडार पर मासिक ऑडिट रिपोर्ट शामिल हैं।
- संघीय बैंकिंग एजेंसियों, NCUA, और SEC को हिरासत में रखी गई संपत्ति की आवश्यकता को एक दायित्व के रूप में माना जाता है। यह बिल संघीय प्रतिभूतियों के कानूनों में भी संशोधन करता है ताकि यह स्पष्ट किया जा सके कि भुगतान स्टैबेकॉइन प्रतिभूतियां नहीं हैं।
वर्तमान में, स्टैबेलिन को निम्नलिखित देशों/क्षेत्रों में विनियमित किया जाता है:
| देश/ क्षेत्र | रेगुलेटर | प्रस्तावित | अंतिम |
| यूरोपीय संघ | अभ्रक | एक्स | |
| हांगकांग | हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण | एक्स | |
| जापान | भुगतान सेवा अधिनियम | एक्स | |
| 2। 2। | सेंट्रल बैंक ऑफ द यूनाइटेड अरब अमीरात | एक्स | |
| रूस | केंद्रीय अधिकोष | एक्स | |
| यूके | एफसीए | एक्स | |
| यूएसए | यूएस ट्रेजरी विभाग | एक्स |
तालिका Stablecoins, अध्याय 7, पृष्ठ 51 से है, Selva Ozelli Esq, CPA द्वारा विश्व स्तर पर डिजिटल परिसंपत्तियों में निरंतर निवेश
एक नियामक ढांचे वाले देशों में, अनुकूल सरकारी पहल, और वेब 3 के अनुकूल नीतियों, “मुझे उम्मीद है कि वित्तीय साधनों की एक विस्तृत श्रृंखला द्वारा संपार्श्विक रूप से स्टैबेलिन में निरंतर नवाचार जारी है। हालांकि यह विस्तार आशाजनक है, जारीकर्ताओं को सावधानीपूर्वक तरलता की कमी पर विचार करना चाहिए – ऐसा करने में विफल रहने वाले प्रोजेक्ट्स को पहले से ही चुनौतियों का सामना करना पड़ा है, ”एक ओनचेन डॉलर प्रदाता अवंत के सीईओ रेट शिप्प ने समझाया।
उदाहरण के लिए, हाल ही में, यूरोपीय संघ में, क्रैकन की घोषणा की यह टीथर के USDT और चार अन्य स्टैबेलिन का अनुपालन करने के लिए हटा देगा क्रिप्टो-एसेट विनियमों में बाजार। ब्राजील में, सेंट्रल बैंक ऑफ ब्राजील के नए अध्यक्ष, रॉबर्टो कैंपोस नेटो, है जुड़ा हुआ कर चोरी और मनी लॉन्ड्रिंग के साथ स्टैबेकॉइन्स की तेजी से विकास। अमेरिका में, जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों का अनुमान है कि ब्लॉक के रूप में केवल 66% -83% टीथर के भंडार प्रस्तावित यूएस स्टैबेकॉइन नियमों का अनुपालन करते हैं। सूचित। चीन में, दो आदमी थे बन्दी विदेशी मुद्रा नियंत्रणों को दरकिनार करने के लिए टीथर के USDT का उपयोग करने के लिए। लेनदेन में आरएमबी 30 मिलियन ($ 4.1M) को संसाधित करने के बाद उन्हें पांच साल की सजा मिली।
अंडाकार का भविष्यवाणी यह 2025 Stablecoins और tokenization के जिम्मेदार विकास का समर्थन करने के लिए दुनिया भर में नियामक पहलों के प्रसार का गवाह होगा।
